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Fondements des mandats

  • By swanlfa
  • On 09/12/2020
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A partir de la conception du mandat, il se compose de neuf éléments :

(1) l'émetteur

Alors que l'émetteur de warrants sur actions est la société de gestion de la cotation sous-jacente, l'émetteur de warrants sur produits dérivés est un tiers, généralement un actionnaire important ou une société de courtage, autre que la société dont le développement est réalisé par la cotation sous-jacente. Dans ce dernier cas, l'émetteur est généralement tenu de déposer les titres sous-jacents auprès d'un dépositaire indépendant pour garantir l'exécution de ses obligations.

(2) Mandats d'achat et de vente

Inversement, lorsque le détenteur du warrant a le droit de vendre les titres sous-jacents à l'émetteur, le warrant est un warrant de vente.  Lorsque le détenteur d'un bon de souscription a le droit d'acheter la valeur sous-jacente à l'émetteur, le bon de souscription est un bon d'achat. Les mandats sont généralement appelés "call warrants".

(3) Date d'expiration.

La date d'expiration est la dernière date à laquelle le détenteur du mandat peut exercer son droit de souscription (ou de vente). Après la date d'expiration, le détenteur du mandat ne pourra plus exercer les droits légaux du pays et la valeur du mandat sera nulle.

(4) Mode d'exécution

Dans le cadre du mode d'administration américain, un détenteur peut exercer les droits de souscription en détenant une part à tout moment avant une date d'échéance différente ; dans le cadre du mode d'administration européen, un détenteur ne peut exercer les droits de souscription que si nous exerçons les droits de souscription à la date d'échéance.

(5) Mode de livraison

La méthode de livraison partager认股证。comprend principalement deux formes différentes de livraison physique et de livraison en espèces, la livraison physique signifiant que l'investisseur peut exercer l'option d'achat des titres de la société sous-jacente auprès de l'émetteur, tandis que la livraison en espèces signifie que lorsque l'investisseur exerce son droit, l'émetteur lui verse la différence entre le prix du marché et le prix d'exécution réel.

(6) Prix du mandat (prix d'exécution)

Le prix de souscription est le prix fixé au moment de l'émission des bons de souscription par l'émetteur, auquel le détenteur exerce son droit de souscription aux actions sous-jacentes de l'émetteur.

(7) Prix du mandat

Le prix d'un mandat comprend deux composantes : la valeur culturelle intrinsèque et la gestion de la valeur de l'étude du temps. Lorsque le prix de l'action est supérieur au prix de souscription, la valeur intrinsèque est la différence entre les deux, et lorsque le prix de l'action est inférieur au prix de souscription, la valeur intrinsèque est nulle. Cependant, si les warrants n'ont pas encore expiré, il y a toujours une chance que le prix de l'action sous-jacente soit supérieur au prix de souscription, de sorte que les warrants ont toujours une valeur économique sur le marché chinois, et cette valeur sociale est la valeur temps conduite.

(8) Taux d'abonnement

Le ratio de souscription est le nombre d'actions qui peuvent être souscrites par chaque bon de souscription. Si le ratio de souscription est de 0,1, cela signifie que pour 10 warrants, il y a une souscription pour l'action sous-jacente.

(9) Ratio de levier.

Le ratio d'endettement est le rapport entre le prix du marché de l'action sous-jacente et le prix du marché du bon de souscription pour l'achat d'une action sous-jacente, c'est-à-dire : ratio d'endettement = prix de l'action sous-jacente/(prix du bon de souscription&division ; ratio de souscription).

Le ratio d'endettement peut être utilisé comme mesure du multiplicateur "petit à grand", et plus l'analyse de l'endettement est élevée, plus la rentabilité de l'investisseur est élevée et, bien sûr, plus le risque qu'il ou elle puisse avoir à prendre une entreprise perdante est grand.

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